Yaygın bir varsayım şudur: madem iki fon da altın fonu, hangisini seçtiğim çok fark etmez. Bu varsayım test edilebilir ve elimizde onu test edecek veri var.
Kategori nasıl belirlendi
Her fonun KAP'taki karşılaştırma ölçütü bileşenlerine bakıp en büyük paya sahip varlık kategorisini aldık. Ölçütünün yüzde doksanı yurt içi hisse olan bir fon, hisse ağırlıklı sayılır. TEFAS'ın fon türü etiketi yerine bunu kullanmamızın nedeni, o etiketin fonların yaklaşık dörtte birinde boş gelmesi ve “Değişken Fon” gibi adların fonun neyi tuttuğunu söylememesidir.
Aynı kategorideki en iyi ve en kötü fon
Aşağıdaki tabloda her satır bir varlık kategorisidir. Getiriler beş yıllık dolar bazlı sonuçların yıllık bileşik karşılığıdır. En az 5 fonu olan kategoriler gösterilir.
| Kategori | Fon | En iyi | En kötü | Fark |
|---|---|---|---|---|
| Kamu borçlanma | 30 | FEO · %11,7 | ZHG · %-10,8 | 22,5 puan |
| Yurt içi hisse | 27 | HES · %28,1 | GHT · %-3,2 | 31,3 puan |
| Kira sertifikası ve kar payı | 21 | KED · %14,6 | KKS · %-6,9 | 21,5 puan |
| Döviz ve eurobond | 18 | AH6 · %10,0 | VEG · %2,2 | 7,8 puan |
| Altın | 16 | CFA · %24,2 | AUG · %2,6 | 21,5 puan |
| Para piyasası ve mevduat | 16 | CHM · %24,8 | FES · %-1,5 | 26,3 puan |
| Repo | 10 | AHL · %23,1 | VEU · %-4,1 | 27,1 puan |
| Yurt dışı hisse | 5 | NHN · %30,5 | ABE · %3,5 | 26,9 puan |
| Özel sektör borçlanma | 5 | AH8 · %0,4 | AHC · %-2,6 | 2,9 puan |
Farklar küçük değil. En geniş aralık Yurt içi hisse kategorisinde: en iyi ile en kötü fon arasında yılda 31,3 puan var. Yirmi yıllık bir birikimde bu fark, sonucu birkaç katına çıkarabilir veya birkaçta birine indirebilir.
Fark nereden geliyor
- Ölçüt aynı değil. İki fon da “altın” sayılabilir ama biri yüzde 95 altın tutarken diğeri yüzde 60 altın, yüzde 40 başka bir şey tutuyor olabilir. Tablodaki ölçüt sütunu tam olarak bunu göstermek içindir.
- Gider kesintileri. Fon toplam giderleri pay fiyatına her gün yansır. Yıllık küçük bir fark, yirmi yılda bileşik olarak büyür.
- Yönetim ve takip farkı. Endeksi izlemeyi hedefleyen fonlar bile onu farklı başarıyla izler.
- Dönem etkisi. Fonun kuruluş tarihi ve ölçüt değişiklikleri beş yıllık sonucu etkiler.
Doğru karşılaştırma nasıl yapılır
Bir fonu değerlendirirken onu bütün listeyle değil kendi kategorisiyle karşılaştırın. Bütün fonlar arasında ortalamanın üstünde görünen bir fon, kendi kategorisinin en altında olabilir; tersi de doğrudur. Model BES'in fon karşılaştırma sayfası ve hesap sayfasındaki dağılım paneli bu karşılaştırmayı hazır sunar.
Ayrıca aynı kategoriden birden çok fon seçmenin çeşitlendirme sağlamadığını unutmayın. Üç ayrı fonun da ölçütünün yüzde doksanı yurt içi hisse ise, tek bir fon tutmaktan anlamlı biçimde farklı bir dağılıma sahip olmazsınız. Karşılaştırma sayfasındaki örtüşme ölçüsü bunu sayıyla gösterir.
Bu sayfanın söylemedikleri
Tablodaki “en iyi” fon önerilen fon değildir; yalnızca geçmiş dönemde en yüksek dolar bazlı getiriyi üreten fondur. Bir önceki yazı, bu sıralamanın gelecek için ne kadar zayıf bir gösterge olduğunu ölçüyor. Yatırım tavsiyesi değildir.
Ölçüm tercihiniz: reddedildi.